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银行系基金也拼爹 子公司成摇钱树

2019-10-09 15:47

  本报记者 刘庆华

  目前,基金市场仍是渠道为王,五大行优势明显,2013年均实现净利润同比增长。而民生加银基金于2013年1月24日发起设立民生资管,截至2013末,规模达1379.86亿元,利润贡献明显。

  随着上市银行年报的披露,银行系基金公司去年的盈利情况也见分晓。

  工银瑞信[微博]成为最赚钱的银行系基金公司,民生加银由于基数小而增速最快。从银行年报中可以看到,基金子公司业务或许已成基金公司最重要的利润增长来源。

  五大行系中工银瑞信最赚钱

  银行系基金公司从一出生就占据得天独厚的优势,因而备受关注。从五大行的年报可以看到,旗下基金管理公司均在2013年实现了盈利,且利润均同比实现增长。

  以净利润额来看,在工商银行成为五大行中最赚钱银行的同时,控股的工银瑞信也成为五大行旗下最赚钱的基金管理公司,去年实现净利润3.18亿元。净利润最少则为农银汇理,为0.86亿元。中银基金、交银施罗德、建信基金[微博]净利润分别为2.8亿元、1.89亿元、1.32亿元。相较之下,五家基金公司中,农银汇理成立于2008年,成立时间较晚,而另外四家基金公司成立于2004年或2005年。

  尽管净利润额不占优势,但从净利润增速上看,农银汇理在去年的表现可谓优秀。相较2012年,农银汇理净利润增长了1.87倍,为五家基金公司中净利润增幅最大的。工银瑞信、中银基金分别增长6成左右,交银施罗德净利润增长38%,建信基金微增0.76%。

  尽管农业银行在年报中并未对农银汇理净利润高增长的原因做出说明,不过其增长应该是与其管理的资产规模增长分不开。仅从公募业务来看,去年其管理的公募资产大幅增长。截止2013年底,管理的公募资产达362亿元,相比2012年末的195亿元大幅上升96%。一方面,去年农银汇理新成立两只理财基金,规模大增160亿元;另一方面,农银汇理旗下股票基金去年业绩表现不错,因此份额也有所增长。

  股份制银行系优势不足

  除五大行以外,民生银行旗下的民生加银基金、浦发银行旗下的浦银安盛基金[微博]、招商银行旗下的招商基金去年经营情况也浮出水面。但与五大行旗下的基金管理公司相比,股份制商业银行旗下的基金公司明显挣钱后劲不足。

  招商银行旗下的招商基金为股份制银行系基金公司中成立较早,经营情况较为优秀的。招商银行年报显示,2013年招商基金全年实现营业收入7.29亿元,比上年增长25.39%;实现净利润1.63亿元,比上年增长18.01%。

  民生加银与农银汇理类似,尽管净利润额不多,但增速却非常快。去年民生加银实现净利润4275.34万元,相比前一年增长了3倍有余。民生加银成立于2008年,2012年扭亏之后,2013年即实现了较为快速的增长。

  而浦银安盛旗下基金公司的经营情况则不太理想。2010年至2012年连续3年亏损,2013年浦发银行对其增资2000万元。尽管浦发银行的年报中并未公布浦银安盛的净利润情况,不过从旗下基金业绩以及新基金的发行情况来看,想来也难以乐观。

  可以看到,尽管招商银行成立于2002年,明显早于工银瑞信、中银、交银施罗德等基金公司,而民生加银与浦银安盛则几乎与农银汇理同时成立。但仍然可以看到,在起跑时间并没有处于劣势的情况下,股份制银行系基金公司的经营情况逊于五大行旗下的基金公司。在目前基金市场仍然是渠道为王的情况下,五大行的优势是显而易见的,这从五大行的托管基金数上也可见一斑。在拼爹的过程中,股份制商业银行旗下的基金公司并没有占到多少便宜。

  子公司助利润大幅增长

  值得注意的是,基金子公司从设立起已经度过一个完整的财年,而基金子公司的飞速发展也在股东年报中有所体现。

  根据民生银行年报显示,民生加银基金于2013年1月24日发起设立民生资管,并持有其40%的股权。民生资管注册资本1.2546亿元。截至2013末,成立不到一年的民生资管资产管理规模达1379.86亿元。这一规模水平已经远远超过了民生加银基金公司管理的153亿元的公募资产规模。而其管理的公募资产与2012年相比,甚至还缩水了27%以上,由此推测,应该是其子公司业务助推了其2013年的净利润大幅增长。

  从工银瑞信身上或许也能得到一些佐证。数据显示,2013年工银瑞信公募资产管理规模与前一年持平,都在1100亿元左右。但根据工商银行年报来看,工银瑞信下设工银瑞信(国际)和工银瑞信投资两家子公司。两家公司分别于2011年和2012年末设立,而后者为首批获准设立的基金管理公司的境内子公司。2012年末,工银瑞信管理的资产规模约1568亿元,2013年末,其管理资产总规模逾2300亿元,相比2012年增长了近5成。以此来看,其子公司业务极有可能是其利润大幅增长的“神器”之一。

  去年以来基金公司争先恐后设立子公司,由上述两家基金公司的经营情况或许可以窥见,子公司已经是基金公司收入的重要来源之一。

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