您的位置:2020欧洲杯竞猜-欧洲杯竞猜投注 > 财经资讯 > 宏观大类日报:发达vs新兴,是喜是忧?

宏观大类日报:发达vs新兴,是喜是忧?

2019-10-09 15:47

昨日市场表现。

    (1)外汇市场:美元指数回落。

    1、美元指数下跌0.56%,收于88.588(继续回落),关注美元反弹的风险;

    2、人民币震荡收涨,离岸收于6.2875(美元趋弱),关注双向波动放大可能;

    (2)权益市场:美股震荡,A 股继续回调。

    1、美股持稳,标普500指数下跌0.06%,道琼斯工业指数上涨0.14%(经济预期乐观);

    2、A 股回落,上证下跌0.97%,深证下跌2.65%(质押风险),维持防守策略;

    (3)债券市场:利率分化加大。

    1、10年美债收益率上涨2.30%至2.7915%(通胀、经济预期升),关注期限利差扁平化;

    2、10年中债利率下跌0.66%至3.927%(流动性暂宽松),关注去杠杆延续背景下脉冲风险;

    (4)商品市场:比特币跌幅超过15%、伦铅涨至六年半新高。

    1、文华商品夜盘上涨0.48%,工业品(沪镍+2.99%、铁矿+1.57%、热卷+1.21%)领涨。

    2、中国黄金协会:2017年国内黄金产量下降6%至426吨,黄金实际消费增长9.4%至1089吨。

    大类资产:发达市场的利率继续上扬,新兴市场的利率继续回落,利差水平再收敛和新兴货币的火热形成对比。而强货币下内部金融市场波动风险正在加剧,市场的预期继续发生着撕裂。经济数据继续向好,美日欧的1月数据显示整体经济延续向上格局,但节奏继续出现分化,欧日的上升和美国的下探弥合着前期的缺口。四季度非农数据叠加1月ISM 数据的类滞涨特征,继续增加着市场对通胀和收益的预期担忧,美元延续着疲弱未改,美债利率继续探头提升着市场压力——但企业投资支出的增加小幅改善着期限利差的悲观结构。随着“弱美元”提供的流动性预期变化,日元和瑞郎预计将再次对上行的临界值进行压力测试,市场的宽松是喜是忧很难界定,流动性是送是紧预期的快速波动点也在临近。

    短期增配波动率资产。

    策略:维持国内风险资产敞口低位,做多利率敏感型商品波动率。

    风险点:美股、油价大跌。

本文由2020欧洲杯竞猜-欧洲杯竞猜投注发布于财经资讯,转载请注明出处:宏观大类日报:发达vs新兴,是喜是忧?

关键词: